Na trhu cenných papírů se denně pohybuje spousta investorů, ovšem dluhopisům není věnována ta největší pozornost. Přitom zahrnují z hlediska hodnoty a objemu jeho velký díl. Proč by se mohly líbit i vám a jak do nich investovat? Pojďme si k nim říct víc.
Proč obchodování s dluhopisy?
Velmi jednoduše můžeme dluhopisy popsat jako půjčky, které jsou poskytovány společnostem, tedy firmám, nebo vládám. Investor do dluhopisu půjčuje peníze, za což získá dluhový cenný papír. Obchodování s dluhopisy ale z investora neudělá spoluvlastníka emitující instituce. Dluhový cenný papír ale dává vlastníkovi nárok na náhradu, a to za půjčení peněz, která se nazývá kupónový úrok. Tato odměna je vyplácena periodicky.
U dluhopisu je jasné, kdy končí jeho platnost. K danému datu získá investor zpět peníze, které zapůjčil, tedy jistinu, s výjimkou některých případů, např. konkurzu.
Vydavatelé neboli emitenti dluhopisů
K nejběžnějším emitentům se řadí korporace a vlády. Korporátní dluhopisy jsou nejčastější, investoři v takovém případě půjčují peníze firmě emitující dluhopisy za právní závazek společnosti. Tím je výplata kupónového úroku periodicky z jistiny. K emitování dluhopisů firmy vede např. financování projektů, fúzí, pracovního kapitálu, výplata dividend…
U státních dluhopisů jsou peníze investorem půjčovány vládě, i tady získává kupónový úrok, a k datu splatnosti získá i původní investici.
Rozdělení dluhopisů
Dluhopisy můžeme získat hned v několika variantách. Jedná se o:
- Dluhopisy s fixním výnosem – nejběžnější typ s fixní kupónovou platbou a stanovenou splatností.
- Dluhopisy s variabilní kupónovou sazbou – dluhopis bez pevných kupónových plateb, bývá vázán na referenční sazbu.
- Dluhopisy s nulovým kupónem – není vyplácen žádný kupónový úrok. Je emitován za cenu nižší, než je jistina.
- Věčný dluhopis – nekonečný dluhopis bez splatnosti. Existuje, dokud existuje emitent.
- Konvertibilní dluhopis – jistina není splacena v hotovosti, ale při splatnosti se vyplácí v podobě akcií.
- Podřízený dluhopis – bývá vyplácen v případě konkurzu emitenta poslední, nejdříve jsou splaceny normální dluhopisy a jiné dluhy. Rizika zde jsou vyšší.
- Indexový dluhopis – je dluhopis s násobícím koeficientem vázaným na roční míru inflace vázanou kuponem.
